[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트] 美 증시가 지난 주 다우존스, S&P 500, 나스닥 모두 1% 이상 상승해, 상승 트렌드를 유지했다. 한편, 2월 숨 고르기 장세가 나올 가능성이 금리 움직임에 따라 나올 수 있으며, 중소형주의 경우 지난 주 0.8% 하락 마감했다. 이는 4% 수준의 금리가 부담을 주는 수준으로 분석된다.미국 S&P 500은 1분기 내 5천을 돌파할 것으로 언급한 바 있다. 작년 11~12월 강한 상승장을 보인 후 올해 1분기는 과거 추세와 비교 시 5,085까지 6.6% 연초 대비 상승 가능하다. 또한
[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트] 美 증시가 지난 주 상승세를 이어가며 S&P 500은 YTD 2.5%, 나스닥은 3% 상승을 기록했다. 성장 업종의 조정이 테슬라와 인텔의 실적 발표로 인해 발생했으나, 이는 적절한 투자 기회로 판단된다.미국 경제 지표들은 여전히 견고한 성장을 보이고 있으며, PMI 지표들이 점진적으로 확장 국면에 진입했다. 4Q23 경제 성장률은 3.1%로 나오며 경기 회복 추세를 보였으며, 5.25~5.50%의 높은 금리에도 현 수준의 경제 성장률은 생산성 향상의 요소가 대부분일 것으로 분석된다. 이에
[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트] 美 증시가 지난 주 상승을 지속하며, 예상대로 연초 하락폭을 돌리고 상승 전환했다. 과거 역사상 11~12월 10% 이상 오른 다음 해에 1월 상승 확률은 83% 수준이며, 1분기 상승 폭은 평균 6.6%이다. 상승 확률 100%였던 것을 증명해주는 흐름이 나타나는 중이다.선진국의 상대적인 매력도를 보면 미국 S&P 500과 러셀 2000은 매력도가 크게 낮아졌다. 미국 10년 국채 금리 4.1% 이상으로 크게 상승한 영향으로 판단하나, 재차 10년물 국채 금리는 4% 미만으로 점차적으로
[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트] 美 증시가 지난 주 인플레이션의 재상승 우려에도 불구하고 상승 반전하면서, YTD 기준 러셀 2000을 제외 시 대부분 올해 하락폭을 되돌렸다. 12월 소비자물가지수(CPI)는 3.3%로 예상치 3.2%를 상회했으며, 주거비와 식료품 가격이 가장 큰 영향을 미쳤다. 한편, 식료품 가격은 안정을 찾는듯 했으나, 주거비는 +0.5% MoM으로 연 환산 시 6% 수준으로 나타났다.향후 주거 상승률의 안정화를 예상하는 가운데, 인플레이션 재상승 구간 내 일시적인 조정 장세가 연출될 것이나, 증시
[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트] 美 증시가 지난 주 9주 째 상승 이후 처음으로 큰 폭의 조정이 발생했다. S&P 500 -1.5%, 나스닥 -3.2%, 중소형주 -4.0% 하락하며, 금리 상승에 따른 우려를 반영했다. 일부에서는 하락 추세의 전환 가능성을 제시했으나, 필자는 상승추세가 유효하다고 판단한다.연준의 기준금리 인하 시작 시기가 '24년 3월에 발생할 전망이 68.1%로 낮아졌다. '25년 연말까지 연준의 기준금리 인하 폭은 -1.0~-1.75%로 전망 중이며, 이 경우 10년 물 국채 금리 하락폭은 3.5%
[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트] 美 증시가 지난 주 8주째 상승에 성공했으나, '23년 마지막 금요일은 거래 마지막 날 조정을 받으며 필요했던 숨 고르기 현상이 발생했다. 이는 예상을 하회하는 PMI 경제지표들이 증시 조정에 일조한 모습이다.12월 미국 시카고 PMI 지표가 46.9로 예상치 51.0을 크게 하회했으며, S&P Global 제조업 PMI의 예상치 또한 48.2로 50을 하회하는 수준을 기록할 것으로 전망 중이다. 미국 경기 둔화에 대한 우려가 상존하나, 종합 PMI 지표는 여전히 51로 확장 국면에 있으며
[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트] 美 증시가 지난 주 8주 연속 상승에 성공했으며, 중간에 숨 고르기 장세가 연출됐으나, S&P 500은 0.75%, 나스닥 1.21%, 중소형주 2.43% 상승해 전형적인 산타랠리를 연출했다. '24년~'25년 내 S&P 500 15%, 나스닥 20% 상승이 가능하다고 판단되며, 매년 중간 약 5~10% 조정이 발생해도 이를 투자 기회로 삼을 것을 추천한다.미국 PCE 인플레이션의 하락 안정화 구간 내 금리 부담 또한 지속적으로 하락 중이며, 근원 PCE 인플레이션이 +0.1% MoM, P
[시티타임스=글로벌일반] 美 증시가 지난 주 상승에 성공했으며, 나스닥과 러셀2000 위주의 상승세가 발생했다. 이는 경기침체에 대한 두려움을 떨치는 모습이며, '24년 1분기 내 미국 증시가 역대 최고점을 돌파할 것으로 전망한다.'24년 1분기 고점 돌파 후 향후 3~4년간의 대세 상승장(추세적 주기의 상승장)이 시현될 가능성이 높아졌다. 한편, '24년 5월~11월 내 숨 고르기 현상(약한 조정)이 대선 시즌 내 발생할 가능성을 대비할 필요가 있다. 유동성과 센티먼트 지표로 전망한 1분기 고점은 S&P 500 5,000pt, 나
[[시티타임스=글로벌일반] 美 증시가 지난 주를 포함해 5주째 상승을 기록했다. 나스닥은 빠른 상승세로 인해 쉬어가는 장세가 지속됐으며, 다우존스 2.4%, 러셀 2000 3.0% 상승해 나스닥과 S&P500의 상승세를 쫒아가는 모습이다.아틀랜타 연은의 GDPNow는 올해 4분기 연율 1.2%를 예상하고 있이며 YoY 기준 2.7%를 예상하고 있다. 여전히 아주 견고한 성장률을 기록할 것으로 전망하는 가운데, 다우존스와 러셀 2000 등의 경기민감 지수 또한 S&P 500과 나스닥 수익률을 따라갈 것으로 보인다.GDP는 올해 3분기
[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트] 美 증시가 4주 연속 상승해 상승 탄력 속도가 둔화했으며 특히 추수감사절 연휴 구간 내 숨 고르기 현상이 발생해 S&P500 1%, 나스닥 0.9%로 마감했다. 대형 기술주와 AI 대표주의 숨 고르기 현상이 발생했으나, 여전히 연말까지 산타 랠리의 가능성이 상존한다. 반면, 상승여력은 제한적일 가능성을 전망하며 포트폴리오 구축이 중요하다.지난 주 美 장-단기 금리차의 큰 변화가 목격되지 않았다. 예금 증가율은 점진적으로 정상화 되고 있으며, 대출 증가율은 연 3~4% 수준으로 여전히 낮은
[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트]美 증시가 지난 주 큰 폭의 상승세가 연출됐으며, 중소형주가 5.2% 상승해 연초 대비 상승률이 플러스로 전환됐다. 주간 기준 S&P 500은 2.2%, 나스닥 2.4% 상승 마감했으며, 연초대비 기준으로는 각가 17.6%, 나스닥 35.9% 상승했다.미국 마이너스 장단기 금리차가 큰 폭으로 줄었다 다시 재차 확대되는 모습이다. 경기침체 시기는 장단기 금리차 역전 현상이 정상화되고 난 이후 발생할 것으로 전망하며, 장기 금리 상승에 따른 역전 현상의 감소가 아닌, 단기 금리의 빠른 하락에 따
[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트] 美 증시가 지난 주 나스닥 위주의 상승이 지속됐다. S&P 500 1.3%, 나스닥 2.4% 상승 마감했으며 연초 대비 15%, 나스닥 31.8% 상승하며 S&P 500 대비 2배 이상의 상승률을 보였다. 연준의 기준금리 인상 전망이 매우 낮은 가운데, '24년 연말까지 약 0.5~1%p 인하 가능성이 반영되는 상황에서 미국 10년물 국채 금리는 '24년말 최대 3.5% 수준까지 하락할 가능성을 예상한다.공급망 차질에 따른 인플레이션 압력은 매우 낮아졌으며, 유가와 가솔린 가격 하락은 헤드
[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트] 美 증시 3개월 연속 하락 후, 지난 주 큰 폭의 반등세를 목격했다. 다우존스 5%, S&P 500 5.8%, 나스닥 6.6%, 러셀 2000은 7.5% 급등했다. Vix 지수는 15 이하로 빠르게 안정화 됐으며, 11월 FOMC가 상승 변곡점을 제공했다. 하반기 조정과 반등에서 미국 나스닥 100은 53.2% 상승 후 12% 조정, 재차 7.3% 반등했으며, S&P 500 지수는 32% 상승 후 11% 조정, 재차 6.2% 반등해 더욱 긍정적인 흐름을 보였다.연준의 기준금리는 현 5.25
[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트] 美 증시가 지난 주 예상보다 높은 인플레이션과 재차 급등하는 유가/전쟁 리스크를 반영하며 상승을 멈춘 상황이다. 향후 인플레이션을 낮추려면 경기 침체가 필요하다는 의견이 상존하는 상황이다.고용시장이 예상보다 강하나, 경기 과열이나 경기 침체로 연결되지 않는 수준의 대출 감소가 나타났다. 고금리 시대에 가계는 부채를 축소시키는 상황으로, 가계의 펀더멘털이 개선되고 있는 추세이다. 이로인해 미국 경제의 둔화가 이어질 가능성이 높다.9월 신규 고용자 수는 33.6만명으로 예상치를 크게 상회했으며
[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트] 지난 주 美 증시는 어느 정도 안정을 찾았으나, 4주 연속 하락 추세에서 크게 벗어나지는 못했다. 9월 한달 간 S&P 500은 4.9%, 나스닥은 5.8% 하락했으며, 중소형주 하락 폭이 6% 이상으로 가장 컸다. 지속되는 장기 국채 금리 상승과 정부 셧다운 장기화 리스크에 따른 조정이 발생한 탓이다.정치적인 리스크로 추가적인 변동성이 발생 가능하나, 펀더멘털로 들여다 본 나스닥과 S&P 500의 투자 매력도는 선진국들 중 가장 높다. 이에 셧다운 장기화 우려로 발생 가능한 10월의 추가
[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트]지난 주 S&P 500 지수는 -2.93%, 나스닥 -3.63% 하락 마감했으며 3주 연속 하락세를 기록했다. 7월말 고점 대비 S&P 500 지수는 -6.3%, 나스닥은 -8.6%로 마감했으며, 9월 FOMC 내 추가적인 금리 인상 가능성과 장기간 고금리 유지 가능성이 부각되면서 美 장기채 금리 급등에 따른 증시의 하락이 발생했다.연준은 올해 추가 금리 인상 가능성을 열어놓았으며, '24년 금리 인하 가능성을 시사했으나 2차례에 그쳤으며 '24년 말까지 5% 수준의 금리를 유지할 가능성을
[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트] 지난 금요일 뉴욕증시는 지수의 선물 만기에 따른 하락 및 변동성이 확대되는 모습을 보였다. 20일 연준의 FOMC 미팅에서 금리 결정과 파월 의장의 기자회견까지 변동성이 유지될 것으로 전망되나, 증시의 추세 전환 후 다음 만기일인 12월 15일까지 상승할 것으로 예상한다. 특히 2주간의 증시 조정이 발생한 가운데, 조정 폭이 크게 확대되지 않은 점은 조정의 마무리 구간으로 분석된다. 한편, 11월 FOMC까지 추가 금리 인상 우려를 가지고 변동성이 유지될 가능성에 무게가 확대되는 모습이다.
[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트] 지난주는 美 증시의 조정이 지속적으로 진행된 가운데, 나스닥과 러셀 2000 지수의 하락률이 가장 높았으며, 헤드라인 인플레이션이 재상승하는 모습이 연출됐다. 이어 생산자 물가 지수가 월가 예상치를 상회하는 모습은 인플레이션에 대한 우려를 지속하는 것으로 분석되며, 10년물 국채 금리의 상승과 함께 증시 조정을 주도했다.여전히 증시의 조정 및 숨 고르기 현상이 향후 몇 달간 지속될 수 있는 가운데, 중장기적으로 미국 인플레이션은 하향 안정화될 것으로 전망한다. 연준의 기준 금리 또한 9월
[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트] 美 증시가 지난 주 신용등급 강등 사태를 빌미로 큰 폭의 조정이 발생했다. 과거 '11년 당시 유사한 사태로 인해 약 17%의 하락세를 보인 바 있으나, 그 후 3년간 약 100%의 상승장이 발생했다.이에 이번 사태 또한 일시적인 금리 상승 및 증시 조정이 연출됐음에도 불구하고, 재차 위험자산 선호 심리가 회복될 것으로 전망한다. 달러 지수 또한 신용등급 강등에도 안정적인 모습을 보였고, 이는 조정 시 미국 투자를 적극적으로 단행해야 하는 시기이며, 재차 선택과 집중을 강조한다.글로벌 자산
[시티타임스=유동원의 글로벌투자 인사이트] 美 증시는 다시 나스닥 위주의 상승을 시작했다. 연준의 금리 인상 경로에도 불구하고 나스닥의 상승이 두드러지는 상황이다. 경기 민감지수에 기반한 투자 전략은 현 시점 부적절하다고 판단하며, 지난 주 당사의 분석을 통해 나스닥100에 대한 집중 투자 전략은 더욱 확고해졌다.여전히 주식 위주의 투자 포트폴리오 구성은 중요하다. 채권 투자 비중은 현 금리 수준에서 연준의 기준금리 인하까지 상당한 기간이 필요할 것으로 예상한다(1년 이상). 이에 미국 나스닥 100 위주의 포트폴리오에 더욱 집중해